Post sponsored by NewzEngine.com

MIL OSI Перевод. Анализ вечернего отчета – с английского на русский –

Источник: The Conversation (Австралия и Новая Зеландия). – Питер Мартин, приглашенный научный сотрудник, Кроуфордская школа государственной политики, Австралийский национальный университет

Шаттерсток

Самый большой вопрос, касающийся управления экономикой прямо сейчас, не имеет ничего общего с событиями на следующей неделе. бюджет. Это имеет прямое отношение к Резервному банку и заседания правления что будет следовать за ним.

Вопрос, стоящий перед советом — самый важный, когда дело доходит до того, как пройдут следующие несколько лет, — стоит ли повышать процентные ставки только потому, что цены растут.

Со стороны кажется, что вопросов нет. Широко распространено мнение, что именно этим занимается Резервный банк, механически. Когда инфляция поднимается выше 3% (сейчас она составляет 3,5%), совет директоров повышает процентные ставки, чтобы снова снизить ее до уровня целевого диапазона банка в 2-3%.

Это то, что он сделал в последний раз, когда инфляция вышла за пределы своей целевой зоны в 2010.

Но инфляция, которую мы имеем на этот раз, отличается, и неспособность признать это неправильно интерпретирует обоснование банка для повышения ставок и того, что он, вероятно, сделает.

Инфляция, но не такая, какой мы ее знали

Резервный банк действительно нацелен на уровень инфляции 2-3%. Цель устанавливается в официальное соглашение с казначеем, обновленный каждый раз, когда новый казначей или губернатор вступает в должность.

Практически единственный инструмент, который есть у банка для достижения цели по инфляции, — это процентные ставки. Если инфляция ниже целевого уровня, она может снизить процентные ставки, чтобы облегчить финансирование, в надежде, что дополнительные деньги побудят нас тратить больше и поднять цены.

Если инфляция выше целевого уровня, она может подтолкнуть вверх ставки, так что становится труднее брать взаймы, а процентные платежи становятся более обременительными, выводя деньги из экономики и давая нам меньше средств для повышения цен.

Вот как банк сам ставит:

Если экономика растет очень сильно, спрос очень оживлен, и это толкает цены вверх, нам, возможно, придется поднять процентные ставки, чтобы замедлить экономику, чтобы вернуть ситуацию в нормальное русло.

Обратите внимание на уточнение: «если спрос очень оживлен и это подталкивает цены вверх».

Оживленный спрос (расходы), безусловно, не является главной причиной роста цен сейчас. Главные вещи находятся вне власти Резервного банка.

Цены на бензин взлетели до небес из-за вторжения за полмира. Это также причина мировых цен на пшеничное, ячменное и подсолнечное масло лезут.

SPC сообщает, что цена банки печеных бобов может вырасти с 1,70 до 2,20 долларов.

Пищевые переработчики, такие как SPC, говорят, что более высокие цены на нефть и продукты питания вместе взятые угрожают поднять цену на банку печеных бобов. более 20%.

Цена комплекта шин вырастет с 500 до 750 австралийских долларов, поскольку шины сделанный из масла.

Все, что есть отгружено и доставлено использование масла будет стоить дороже.

А сами грузовики и легковые автомобили дорожают из-за глобального дефицита компьютерные чипы.

И может стать хуже. На прошлой неделе Китай заблокировал центр высоких технологий в Шэньчжэнь, считается источником 90% мировых электронных товаров, среди которых телевизоры, кондиционеры и смартфоны. Это вновь открыт город на этой неделе после тестирования 17,5 миллионов жителей на COVID.

Легко понять, почему цены подскочили, и легко понять, почему они могут некоторое время не снижаться. Что труднее понять, так это то, как повышение процентных ставок, чтобы обуздать спрос, чтобы заставить австралийцев тратить меньше, может остановить это.

Чего не хватает, так это психологии инфляции

Кажется, эту точку зрения поддерживает глава Резервного банка Филип Лоу. В этом месяце он сказал, что он ищет «инфляционная психология” – мнение о том, что рост цен приведет к росту заработной платы, что приведет к росту цен по восходящей спирали.

Раньше так все и работало. Достаточно взрослые австралийцы помнят, как, увидев что-то по понравившейся цене, они бросились покупать это до того, как оно поднялось в цене. Австралийцы, родившиеся совсем недавно, научились не заморачиваться.

Подробнее:Инфляция достигает 3,5%, но это не сдвинет Резервный банк с места по процентным ставкам

Старая психология может вернуться, но рост заработной платы — который должен был бы быть высоким, если бы произошло подобное, — остался исторически низким на уровне 2,3%, немногим больше, чем до COVID.

В ходе опроса представители профсоюзов ожидают немного большего (2,4%) в следующем году.

Это правда, что в наши дни большинство австралийцев не в профсоюзах. Поэтому Резервный банк выискивает мнения обычных домохозяйств. В среднем опрошенные ожидают роста заработной платы в следующем году чуть раньше 0,8%, что почти ничего. Психология не взяла верх.

Пока этого не произойдет, лучше всего думать о большей части того, что произошло, как о серии изолированных повышений цен извне, которые подорвали наш уровень жизни.

Повышение процентных ставок для дальнейшего снижения уровня жизни их не остановит.

Подробнее:Почему нет волшебного уровня безработицы для повышения заработной платы австралийцев

Резервный банк прав, высматривая внутреннюю, самоподдерживающуюся инфляцию. Мы узнаем это, когда увидим, но пока мы этого не видим.

На вопрос Азбука 7.30 На этой неделе бывший член правления Резервного банка Уорвик Маккиббон заявил, что в нефтяном кризисе сыграли роль более высокие процентные ставки.

Худшее, что может сделать центральный банк в случае шока предложения или нефтяного кризиса, — это таргетировать инфляцию, потому что, таргетируя инфляцию, вы оказываете понижательное давление на реальную экономику.

Далее он сказал, что если банк сделает это безуспешно, а затем продолжит это делать, это приведет к рецессии. Я уверен, что банк не хочет этого делать.

Питер Мартин не работает, не консультирует, не владеет акциями и не получает финансирование от какой-либо компании или организации, которые могли бы извлечь выгоду из этой статьи, и не раскрыл никаких соответствующих связей, помимо своей академической должности.

– исх. Почему Резервный банк Австралии пока не повысит процентные ставки https://theconversation.com/why-australias-reserve-bank-wont-hike-interest-rates-just-yet-179633

ПРИМЕЧАНИЕ РЕДАКТОРА: Эта статья является переводом. Приносим свои извинения, если грамматика и/или структура предложения не идеальны.

MIL OSI Europe News